2020年8月26日，深圳特區成立40周年。背靠“珠三角”，坐擁深交所，深圳是中國資本市場(chǎng)的發(fā)源地之一，在得天獨厚的地理優(yōu)勢和政策環(huán)境下孕育了中國第一批上市公司。
改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟為深圳注入了強勁的資本活力。7月3日上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院等編制發(fā)布的《中國城市資本活力指數報告》(2019)顯示，深圳在資本活力綜合排名當中獨占鰲頭，人均排名上市公司數量和人均上市公司市值都穩居第一。
上市公司是一個(gè)城市最具活力的微觀(guān)經(jīng)濟主體，其數量和質(zhì)量在一定程度上反映出了城市的綜合實(shí)力。近40年里，深圳抓住波瀾壯闊的改革開(kāi)放機遇，上市公司數量從最早的1990年深圳“老五股”發(fā)展至截至2020年8月底的317家，A股上市公司數量?jì)H次于北京的371家，和上海并列全國第二。
21世紀資本研究院根據數據統計，截至8月31日，深圳317家A股上市公司總市值為9.74萬(wàn)億元，僅次于北京的13.31萬(wàn)億元，高于上海的7.64萬(wàn)億元。
截至8月31日，剔除已終止和進(jìn)入發(fā)行階段企業(yè)，A股全部IPO排隊企業(yè)數量達到750家，深圳和上海以70家的數量并列第一，超過(guò)北京的60家。
注冊制改革對深圳資本新動(dòng)能的助力明顯。21世紀資本研究院注意到，深圳的70家IPO排隊企業(yè)中，45家擬在創(chuàng )業(yè)板上市，20家擬在科創(chuàng )板上市。駛入注冊制快車(chē)道的高達65家，僅有5家仍在核準制通道。
而無(wú)論是已上市還是排隊企業(yè)，在得以與北京、上海角逐的資本力上，得益于良好的營(yíng)商環(huán)境，“民營(yíng)”“電子產(chǎn)業(yè)”是深圳資本市場(chǎng)繞不開(kāi)的兩個(gè)關(guān)鍵詞。
信息技術(shù)行業(yè)領(lǐng)頭，創(chuàng )業(yè)板備受青睞
信息技術(shù)行業(yè)是國民經(jīng)濟中的支柱產(chǎn)業(yè)，根據中國電子信息產(chǎn)業(yè)統計年鑒數據測算，2019年電子信息產(chǎn)業(yè)對GDP增速的貢獻率為4.63%?！渡钲谑泄I(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展白皮書(shū)》顯示，深圳電子信息產(chǎn)業(yè)規模約占全國1/6，全球1/10。
深圳是中國電子行業(yè)的硅谷，信息技術(shù)的聚集，產(chǎn)業(yè)鏈的聚集和完整，使深圳擁有一大批知名信息技術(shù)及電子企業(yè)，比如華為、富士康等等。據不完全統計，有著(zhù)“中國電子第一街”之稱(chēng)的華強北歷史上曾誕生過(guò)50個(gè)億萬(wàn)富翁和無(wú)數的百萬(wàn)富豪，他們的業(yè)務(wù)都從電子零部件制造、集成電路、電子元件、柔性屏幕領(lǐng)域發(fā)軔。
截至8月31日，深圳70家IPO排隊企業(yè)中，來(lái)自計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)的共計28家，占比高達40%。前三批獲受理的50家IPO企業(yè)中，特發(fā)服務(wù)、崧盛股份、英諾激光、歐陸通電子、博碩科技、穩健醫療、信濠光電等7家為深圳企業(yè)，其中5家為計算機通信和電子設備行業(yè)。
值得注意的是，深圳擬上市企業(yè)偏愛(ài)創(chuàng )業(yè)板。70家中有45家選擇創(chuàng )業(yè)板，20家選擇科創(chuàng )板，4家中小板，1家主板。
這也意味著(zhù)，深圳70家擬上市企業(yè)中有65家位于注冊制通道，僅有5家仍位列核準制通道。
計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)的28家IPO排隊企業(yè)中，19家都選擇了創(chuàng )業(yè)板。
“電子產(chǎn)品功能性器件生產(chǎn)企業(yè)既要在前期投入較大的資金用于建設高標準的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、購置先進(jìn)的生產(chǎn)與檢測設備，又要保證充足的流動(dòng)資金以獲取高端客戶(hù)的大額、長(cháng)期訂單，對企業(yè)資金要求較高。”博碩科技介紹。
南極光電子則坦言，“光電子器件行業(yè)既是技術(shù)密集型行業(yè)，也是資本密集型行業(yè)，截至2019年12月31日，公司合并口徑的資產(chǎn)負債率為 53.97%，目前資金實(shí)力不足以滿(mǎn)足公司在前沿技術(shù)研發(fā)、先進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)引入以及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面的需求，這一定程度上束縛了公司的快速發(fā)展。”
可見(jiàn)，雄厚的資金對于信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)重要性可見(jiàn)一斑。
“深圳本土高科技企業(yè)土壤肥沃，深圳的先進(jìn)制造業(yè)體量和規模都排在全國首位。上交所科創(chuàng )板已經(jīng)實(shí)施注冊制，創(chuàng )業(yè)板注冊制改革落地后，深圳將有更多的高科技企業(yè)上市。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新表示。
8月24日，創(chuàng )業(yè)板注冊制開(kāi)市儀式在深交所舉行。首批18家上市交易的企業(yè)就有三家廣東企業(yè)，其中杰美特、歐陸通兩家企業(yè)為深圳本地企業(yè)，均屬于計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)。
迫切上市的南極光電子在招股書(shū)中表示，“與同行業(yè)上市公司相比，公司的融資能力相對不足，公司主要靠自有資金和銀行借款支持公司的發(fā)展。未來(lái)上市將充分利用資本市場(chǎng)有效拓寬融資渠道，持續改善資本結構”。
上市深企民企占比九成
深圳40年的發(fā)展史是一部民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展史。
深圳市工業(yè)信息化局局長(cháng)賈興東介紹，目前深圳擁有民營(yíng)企業(yè)197萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )業(yè)密度全國第一，深圳本土上市公司中，民企占比90%。民營(yíng)經(jīng)濟貢獻了全市GDP的四成，納稅六成，就業(yè)七成，專(zhuān)利九成。
“民營(yíng)經(jīng)濟已經(jīng)成為深圳經(jīng)濟發(fā)展中最具活力，最具競爭力的中堅力量，并在全國范圍內形成了顯著(zhù)的引領(lǐng)態(tài)勢和名片效應。”他強調。
今年上半年，新冠肺炎疫情在全球的蔓延對國內外經(jīng)濟都造成了較大沖擊。
深圳華強表示，公司所處的電子行業(yè)的供給端和需求端均受到了一定的影響，盡管電子產(chǎn)業(yè)鏈整體表現出較強的抗沖擊能力，但電子行業(yè)新舊創(chuàng )新周期的交替進(jìn)程被迫放緩，整體景氣度的恢復周期被拉長(cháng)，行業(yè)整體處于蓄勢待發(fā)狀態(tài)。
此次沖擊IPO的利和興同樣也稱(chēng)，“若全球范圍內新型冠狀病毒肺炎疫情持續蔓延，進(jìn)而對全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈等造成進(jìn)一步影響，將可能對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生不利影響。”
另一方面，自2019年以來(lái)，中美貿易摩擦不確定性增加，美國對中國企業(yè)頻頻制裁。多家華為供應商預計將受影響，如利和興、賽意信息和杰美特等，三家企業(yè)第一大客戶(hù)都是華為。
利和興在招股書(shū)中表明了其擔憂(yōu)，“報告期各期，發(fā)行人對華為公司的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為69.22%、61.38%、75.47%和47.49%。如果外國政府持續或進(jìn)一步采取限制華為公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管制措施，其市場(chǎng)份額可能面臨下滑，進(jìn)而減少對公司產(chǎn)品的需求，導致公司面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅下降的情況”。
據21世紀資本研究院多方了解，民營(yíng)企業(yè)表示還存在資本實(shí)力較小、融資渠道單一和高端專(zhuān)業(yè)人才引進(jìn)不足等壓力。
多重壓力下，深圳也做出了積極反應。
疫情以來(lái)，深圳及時(shí)出臺了“惠企16條”為代表的一系列含金量高的政策舉措，為61家上市企業(yè)提供了資金支持200億元，為194家中小企業(yè)提供短期流動(dòng)性資金支持27億元，有效減輕企業(yè)負擔，得到了企業(yè)的廣泛好評。
4月14日，深圳市在全國率先啟動(dòng)“金融方舟”項目，創(chuàng )新開(kāi)展金融支持企業(yè)抗疫專(zhuān)項行動(dòng)，目前已舉辦8場(chǎng)政策宣講會(huì )暨銀企對接會(huì )，服務(wù)中小企業(yè)2.5萬(wàn)家，累計放款超過(guò)1500億元。
深圳市地方金融局數據顯示，截至6月底，今年深圳市84家重點(diǎn)企業(yè)獲得優(yōu)惠利率貸款合計44.7億元，轄區金融機構辦理企業(yè)復工復產(chǎn)再貼現業(yè)務(wù)近4000筆，合計125.7億元。
回顧過(guò)往，資本市場(chǎng)的發(fā)展與深企上市數量變化密不可分。
1990年，隨著(zhù)深交所正式開(kāi)張，深圳“老五股”登場(chǎng);
1991年至2000年，深圳上市公司數量增加至76家;
2000年9月起，受政策調整的影響，深交所暫停新股發(fā)行，其后5年深圳上市公司數量基本沒(méi)有增加;
2006年至今，深圳資本市場(chǎng)恢復，中小板快速發(fā)展和創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板，深圳每年新增A股上市公司多達兩位數，僅2017年就增加了40家。
如今，創(chuàng )業(yè)板注冊制的起航有望給深圳帶來(lái)更多的資本新動(dòng)能。
“深圳A(yíng)股上市公司量多質(zhì)好，得益于深圳有支持創(chuàng )新的環(huán)境。政府鼓勵和支持創(chuàng )新，對科技型企業(yè)有孵化政策，在人才引進(jìn)、戶(hù)口管理、人才落戶(hù)等方面都走在全國前列。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對此指出。
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